谷歌高管解读2021年Q1财报：YouTube影响力增量优于电视 电商业绩突出

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新浪科技讯 北京时间4月28日上午消息，Alphabet（谷歌母公司）今天发布了截至3月31日的2021财年第一季度财报。报告显示，Alphabet第一季度总营收为553.14亿美元，比去年同期的411.59亿美元增长34%，不计入汇率变动的影响为同比增长32%；按照美国通用会计准则，Alphabet第一季度净利润为179.30亿美元，比去年同期的68.36亿美元增长162%。

业绩公布之后，谷歌CEO桑达尔·皮猜 （Sundar Pichai）、CFO露丝·波拉特（Ruth Porat）和CBO菲利普·辛德勒（Philipp Schindler ）召开了分析师电话会议，回答了相关业务的问题。

以下是分析师电话会议回答摘要：

桑达尔·皮猜：搜索这块，我想我们仍处于十分早期的阶段。举个最近的例子，一艘货轮搁浅堵塞了苏伊士运河，接着运河疏通。如果在事件刚发生后不久，你在谷歌上搜索这个问题，我们可以给出正确的回答。这似乎是理所当然的事情，除了我们需要提供正确的回答，而不会就许多其他事情给出错误的回答或虚假的信息。要做到这一点，我们首先需要进行投资，这是我们对长期的看法。去年的BERT，我觉得是一个很好的例子，这是我们最大的品质提升之一，基于来自谷歌AI团队在Transformers自然语言处理模型上取得的突破，这一突破为品质提升奠定了基础。所以，我们会一如既往地投资深科技，网络正以前所未有的方式扩大这些信息，所以这是我们工作中的重要一部分。除此之外，改善用户体验的机会也有很多，比如我们在购物这一领域所做的努力。购物也是我们努力改善用户体验的领域之一，我们为此也投入了许多。

菲利普·辛德勒：关于YouTube，我想从直效广告业务开始说起。一季度的增长非常出色。几年前，直效广告在YouTube上不存在。如今，这是一个规模较大、增长也非常快速的业务，而在我看来，这块业务却是刚刚起步。人们已经开始在YouTube上观看视频，然后决定他们打算买什么东西。我们希望进一步简化这个购买的流程，也让“发现”这个过程更加简单。另外，针对创作者，我们推出了新的可购化功能。所以，用户可以直接在YouTube上从他们喜欢的创作者那里购买东西。举一个我们品牌联动项目中的一个例子，Calvin Klein测试了这些新功能之后，品牌搜索我想大概提升了200%，并售出多款产品。针对商家，他们现在可以直接将产品和服务放进视频广告中。我认为，我们正在尝试的东西仍处于表面阶段，未来在YouTube上非常可能具有巨大的商业价值。其次，YouTube将有机会成为品牌等触达用户的一个重要平台。因为，传统的有线电视效率越来越低。如今的广告主正在使用YouTube来触达他们的受众。要知道，越来越多的18岁到49岁之间的用户会观看YouTube和其他各种有线电视。而品牌也发现，YouTube的影响力增量要优于电视。我们也看到广告主通过品牌意识和行动转化等渠道促进影响力和结果。所以，这一方面，我们认为有非常多的机会。

摩根大通分析师道格·安姆斯（Doug Anmuth）：我有两个问题。首先，在云业务侧，使用寿命的改变带来了显著的收益。但在过去，我似乎记得你们曾说过一季度是全年亏损最大的。那现在以及未来，是不是仍然是这样的情况？第二个问题，鉴于Waymo管理层的变动，未来Waymo的发展和运营是不是也会有一些调整？

露丝·波拉特：关于云业务和整体绩效，我不会就环比变化进行推测，因为我们仍处于云业务发展的非常早期阶段。鉴于我们看到的机会，我们仍打算继续在云端进行有价值的投资。正如你说，对一季度利润边际产生积极影响的因素有两个，包括折旧支出项，和一季度录得的异常高的贷款损失减值缓解。所以，主要的一点是我们会继续大力投资产品并深入市场。随着规模的增加，运营亏损和运营利润均会得到改善。眼下，我们的重点依旧是以长期表现为宗旨，继续投资开发云业务。

桑达尔·皮猜：关于Waymo，约翰·克拉夫奇克（John Krafcik）辞任首席执行官一职，对此他已经规划许久，德米特里·多尔戈夫（Dmitri Dolgov）和特科德拉·马瓦卡纳（Tekedra Mawakana）两人也一直在配合约翰的安排。我们对Waymo的投资会一直保持，我们也对在凤凰城推出的Waymo One全自动驾驶体验感到兴奋。我们也在加速开发下一代计划部署于旧金山的Waymo自动驾驶汽车。上个季度，Waymo已近开始在旧金山开展有限的测试，我们会着重于确保能够取得切实的技术进展，并投入运营，我们也会继续朝着这个方向努力。

杰弗瑞分析师布兰特·希尔（Brent Thill）：行业着实经历了一段艰难时期。我想，能否请管理层大致描述一下恢复的情况。比如旅游行业的恢复情况，以及是否有其他垂直领域目前尚未恢复但有望在今年下半年走出困境？

露丝·波拉特：总的来说，强劲业绩部分地说明，去年一季度末出现的一些冲击已经得到缓解。多个领域的数据有所回升。我们希望大家了解的一个重要事情是，我们确实看到数字转型的趋势在加速，但是消费者行为和广告支出究竟会出现什么程度的长期改变，目前我们仍难以预测。有一些明显的例子，比如为了居家工作添置的家庭用品和设备等的消费，这些消费显然不会反复。所以我们的主要观点是，眼下评估消费者行为趋势会保持多久显得为时尚早。

布兰特·希尔：那旅游方面呢？能否透露一下你们在旅游行业看到的趋势？

露丝·波拉特：菲利普已经阐述过一些我们打算继续创新以更好地帮助我们合作伙伴的领域。除此之外，我们没有其他可以补充的。

美林美银分析师贾斯汀·珀斯特（Justin Post）：我有两个问题，分别请问菲利普和露丝。首先，菲利普你之前提到过数次改善的持久性，但这一点很难评估。所以，你能够帮助我们更好地了解一下你认为未来几年，搜索业务的关键驱动力有哪些？比如像购物等垂直领域的产品改善和某些变化？你怎么看待这些关键驱动力对搜索增长的影响？第二个问题，要问露丝。模型显示，去年在成本和利润方面有较好的效率。那么疫情期间有没有给你们带来些许经验教训，可以帮助我们在疫情后继续改善成本效益之类的？

菲利普·辛德勒：我通常将搜索的不同要素视为关键驱动力。毫无疑问，第一个是查询。当用户需要信息时，他们第一个想到的是不是我们的平台？第二个我想称之为覆盖率。有多少查询是商业的，以及又有多少查询是带广告的？第三个是点击率，或者说个人点击率，如何继续优化？从提供更好更有创意的广告和查询结果，到部署下一代机器学习，我们还可以做哪些提升？最后，当然是CPC（点击成本）。人们愿意为广告付出的点击成本是多少？当然，点击成本很大程度上取决于获得的流量品质以及更重要的转化率。我们正与全球合作伙伴，准确来说我们的广告主，密切合作，以帮助他们优化转化率和ROI（投资回报率）。这就是我们搜索的四大要素。

露丝·波拉特：关于成本效益的问题，我认为在本质上没有变化。我们对待投资资本配置的态度首先是支持在财务上可持续的业务的长期增长。也就是说在产品领域保持敏锐，并确保我们会有持续的投资。然后我也一直在强调卓越运营，比如我们的技术基础设施系统可以改善生产率、提高产品团队的速度。然后还有围绕隐私、安全和内容审查付出的十分重要的努力。要回到你的问题，去年的经验着实强调了在保护和深化卓越运营方面的投资价值。对我们非常受用，让我们在这段时间里有能力服务于消费者。所以，这个框架一直没变。你可以从我们的一季度数据中看到，有些尤其值得注意的项目，比如贷款损失减值的缓解和折旧年限带来的好处等等。然后还有一些很疫情有关的事情，比如对旅游和娱乐、营销等影响的缓解。然后，还有一个重点是，我们会继续在谷歌服务和谷歌云两个领域投资长期增长，也会继续保持现有的投资框架，追求高效率，同时也确保我们可以为用户和客户提供最好的。

Robert W. Baird分析师科林·塞巴斯蒂安（Colin Sebastian）：下午好管理层。我想请问桑达尔，你这些年一直强调机器学习是整体平台的优势以及差异化所在，其中也包括云服务。我们也看到竞争对手也十分关注在机器学习方面的能力。那我在想，你能否讲述一下数据科学领域的变革步伐以及谷歌将如何在这些领域保持竞争优势？还有一个问题请问菲利普，就是关于谷歌购物带给搜索业务的动力。我们是否可以这么认为，向免费产品清单的过渡是否给平台上的零售广告带来预期的增长？还是除了疫情之外，这背后也有其他的因素？

桑达尔·皮猜：我们一直在强调人工智能，这一切都源于我们做所的基础研发。我认为我们应该是全球最大的AI研发投资者之一。展望未来，我们会继续这么做，在各个基础领域，采用许多不同的方法去做这件事。我们也取得了突破，比如我之前提到的Transformers，以及这些突破如何转化为BERT，并进而改善我们的搜索质量。同样地，我们也始终致力于改善AI，并将成果整合到我们的谷歌云平台产品中去，更好地服务我们的企业客户。这也是我们一直坚持的一个路径。我们也关注堆栈的所有层次，所以你会看到我们在TPU上付出很大努力，我们也有考虑为开发者提供工具链。所以，展望未来的话，我认为会有更多努力陆续开花结果，对此我充满期待。也因此，我相信，谷歌云平台会随着我们竞争优势的积累而逐渐脱颖而出。

菲利普·辛德勒：关于谷歌购物，比尔·雷迪（Bill Ready）加入我们的团队也有一年之久了。我们也将购物策略的重点调整为更好地服务于我们的零售商和消费者，尝试构建一个开放的零售生态系统。我们对目前取得的进展较为满意，比如你提到的免费产品清单、零佣金等，这些切实地降低了在线零售门槛。购物广告依旧是零售商推广产品的有效方式。免费与付费相结合的服务也具有价值。我们还与Shopify、PayPal等建立了新的合作关系，从而给予零售商更多灵活的选择。当然，我们也会继续简化——我愿意称之为——“端对端用户和商家体验”，尤其是我们正努力尝试为商家——特别是混合型零售商（即拥有线上与线下混合模式的零售商）——简化后端体验。总的来说，我们希望，将零售商在谷歌上面开店这件事，变得更加简单。

Evercore ISI分析师马克·马哈尼（Mark Mahaney）：我想知道你们留住广告主的策略。在疫情影响下，全美国乃至全世界的企业都受到了一定影响，但与此同时这对我们的业务而言又是一个巨大的优势，因为去年下半年有线电视的广告预算大量流向YouTube一类的线上渠道。所以，能否请你们分享一下谷歌平台上获得的新广告主情况？你们已经为此做了哪些努力？你们对留出这些新广告主有多大的自信，或者说你们留住广告主的策略是怎样的？

菲利普·辛德勒：你提到的很多新广告主，毫无疑问都属于中小企业广告主，而且去年这一年对中小企业主而言尤其艰难。疫情打乱了他们与消费者沟通的方式。但换个角度来说，疫情也是关键消费趋势的催化剂，为中小企业业务创造了许多新的机会。另外，显而易见的是，消费者倾向于花更多时间于线上购物。他们在线上购买更多产品，也愿意尝试新的品牌，渴望支持当地企业、当地的中小企业。所以，自去年以来，对支持本地企业的搜索量增长显著。我们也一直关注扶持中小企业，比如推出更为简单的工具，帮助他们更快速地拥抱数字平台。这些年，我们在这个领域也做了很多的投资，我们有大量各种各样的解决方案，来帮助他们向线上转型，在我们各个关键产品（搜索、地图、YouTube等）上获得曝光率。我们也收到了来自这些中小企业的各种积极反馈。

MoffettNathanson分析师迈克尔·内森（Michael Nathanson）：我有两个问题分别请问菲利普和露丝。第一个问题，菲利普，你认为在哪个类别、哪个地理区域，我们在营销预算中的占有率仍比较低，未来有较大的提升空间？第二个问题，露丝，我们之前一直在问用于改善使用寿命的资本支出情况。但是我想知道，疫情有没有改变你们购买办公空间的策略？在未来办公空间这件事上，我们会如何部署资金？基于疫情之后的情况，我们应该如何看待接下来几年的资本支出？

露丝·波拉特：我先来回答资本支出的问题。我想从两部分来回答。首先，办公设施的话，我觉得有必要指出的是，我们会继续投资技术基础设施，在本季度我们也会继续投资支持我们在云业务、搜索业务、广告和机器学习领域看到的增长，这些都不会发生任何改变。但其实，你的资本支出侧重点在于办公设施。对此，我们一直态度很清晰，我们非常重视人们在办公室环境下共同工作的价值，我们也在尝试一种混合的办公模式，即在家工作与办公室工作相结合的方式。

当我们展望办公室相关的房地产开发时，我们首先要考虑的是，我们将增加员工人数，我们希望降低工作场所内的员工密度。因此，即便是混合办公模式，我们仍持续需要扩大办公空间。所以，我们会不断扩建办公园区和办公设施。在一季度，你可以看到，我们的扩建速度有所降低，装修速度有所降低。但是随着我们打算为这种新型办公环境重新布置办公空间，我们预期装修进度会加快。所以，我们还是会如往常一样不断在全球各地投资办公园区的建设。

菲利普·辛德勒：我们向来从全球化视角看待我们的业务，对此也充满期待。但是请记住，我们不只是从可解决市场的角度，获取ATL（“线上”）营销预算，像传统广告、电视广告等。而BTL（“线下”）营销预算十分重要，包括从促销价格、产品展示位置、赞助等一切。由于疫情，电商发展加速显著。但仍有80%以上的商务活动发生于线下。所以，在这方面，我们在全球仍有广阔的机会，可以利用这些其他的预算。所以，这里的增长空间是巨大的。然后我也有提到了从查询角度、从商业意图角度看到这个机会。我们正在尝试使用机器学习。但最终的目的应该是且只能是，我们希望切实地帮助我们的合作伙伴获得成功，帮助他们提高ROI增量。只要我们继续保持这个路径，我相信营销预算会不断朝着我们希望的方向发展。

富国银行分析师布莱恩·菲茨杰拉德（Brian Fitzgerald）：管理层好，你们提到了网络业务中供应侧产品的优势。我想知道，你们会如何评价需求侧产品的表现？另外一个问题，你们在过去几年对技术所做的一些调整可能会有这样的效果，即把广告客户深度吸引到你们的技术堆栈中去。那么，这是否也促进了谷歌云平台，尤其是数据分析产品如BigQuery的强劲增长？

露丝·波拉特：就网络收入整体而言，我想我一开始已经简单地提到过，我们真正看重的是广告主支出的持续增长，尤其是AdMob和Ad Manager的增长优势，以及应用推广的优势。所有这些也在一季度我们合作伙伴资产的综合实力中得到体现。（完）